تحليل العمليات وتوقعات السوق لأنبوب اللحام الوطني في عام 2023

ملخص:شهدت أسعار خام الحديد، وفحم الكوك، والقضبان، وشرائح الصلب، وأنابيب الصلب، وغيرها من السلع الأساسية، تقلبات حادة خلال الفترة من يناير إلى يونيو. ورغم أن السياسات النقدية المختلفة، التي اتُخذت بحذر وتيسير، ساهمت في تحسين الأداء الاقتصادي المحلي هذا العام، إلا أن قطاع البناء والتشييد شهد تعافياً بطيئاً. إضافةً إلى ذلك، لا تزال البيئة الخارجية معقدة وشديدة الصعوبة، وتزايدت آثار سحب السياسات النقدية في الاقتصادات الكبرى، فضلاً عن وجود العديد من القيود على تلبية الطلب المحلي. وبالتالي، فإن العلاقة بين العرض والطلب على أنواع الصلب هذا العام تتسم بنمط "توقعات قوية وواقع ضعيف". وباعتبار أنابيب الصلب الملحومة من أهم أنواع الصلب في قطاع البناء والتشييد، ستتناول هذه الورقة البحثية تحليلاً موجزاً لأداء هذا القطاع في الصين خلال الأشهر الأخيرة.

Ⅰانخفض سعر الأنابيب الملحومة بشكل حاد على أساس سنوي

بالنظر إلى أسعار الأنابيب الملحومة على المستوى الوطني خلال السنوات الأربع الماضية، يتضح أن سعرها في بداية عام 2023 أقل بكثير من سعرها في الفترة نفسها من العام الماضي. ففي 2 يناير 2023، بلغ متوسط ​​سعر الأنابيب الملحومة على المستوى الوطني 4492 يوانًا/طن، بانخفاض قدره 677 يوانًا/طن مقارنةً بالعام السابق. وفي 7 يونيو 2023، بلغ متوسط ​​سعرها 4153 يوانًا/طن، بانخفاض قدره 1059 يوانًا/طن، أي بنسبة 20.32% مقارنةً بالعام السابق.

منذ عام 2021، استمرت أسعار السلع الأساسية في الارتفاع، وبلغ مؤشر أسعار المنتجين في الاقتصادات الكبرى مستويات قياسية، واستمر ارتفاع أسعار المنتجات الأولية في التأثير على مستويات الإنتاج المتوسطة والدنيا. ومنذ يونيو 2022، ومع استمرار انخفاض الطلب على المنتجات النهائية، انخفضت أسعار المواد الخام محليًا وعالميًا بشكل حاد، وبدأ متوسط ​​سعر أنابيب الصلب في الانخفاض بشكل ملحوظ. وبعد عدة موجات من الانخفاضات السريعة في أسعار المواد الخام، انخفض سعر الأنابيب الملحومة هذا العام بشكل كبير مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وفي الربع الأول، ومع تحسن التوقعات الاقتصادية الكلية، تحسن الطلب على المنتجات النهائية بشكل طفيف، وارتفع سعر الأنابيب الملحومة على المستوى الوطني ارتفاعًا طفيفًا. ومع ذلك، ومع فشل ذروة الطلب المعتادة، بدأت أسعار المواد الخام والمنتجات النهائية في الانخفاض، لكن هذا الانخفاض لم يُؤدِّ إلى زيادة الطلب الفعلي. وفي يونيو، كان سعر الأنابيب الملحومة على المستوى الوطني قد بلغ أدنى مستوى له في السنوات الأخيرة.

Ⅱانخفض المخزون الاجتماعي الوطني للأنابيب الملحومة عاماً بعد عام.

نتيجةً للتقلبات الكبيرة والتغيرات السريعة في أسعار الأنابيب الملحومة خلال العامين الماضيين، لجأ العديد من التجار هذا العام إلى أساليب إدارة أكثر استقرارًا. وللحد من الضغط الناتج عن تراكم المخزون، تم الحفاظ على المخزون عند مستويات متوسطة ومنخفضة. بعد تقلب أسعار الأنابيب الملحومة وانخفاضها في مارس، انخفض المخزون الاجتماعي للأنابيب الملحومة في الصين بشكل ملحوظ. ففي الثاني من يونيو، بلغ المخزون الاجتماعي الوطني للأنابيب الملحومة 820,400 طن، بزيادة قدرها 0.47% على أساس شهري، وانخفاض قدره 10.61% على أساس سنوي، مسجلاً بذلك أدنى مستوى للمخزون خلال السنوات الثلاث الماضية. ونتيجةً لذلك، انخفض الضغط على المخزون لدى معظم التجار مؤخرًا.

الشكل 2: الجرد الاجتماعي للأنابيب الملحومة (الوحدة: 10000 طن)

Ⅲ.انخفضت أرباح الأنابيب الملحومة إلى مستوى منخفض خلال السنوات الثلاث الماضية.

من منظور هامش الربح في صناعة الأنابيب الملحومة، شهدت أرباح هذه الصناعة تقلبات كبيرة هذا العام، ويمكن تقسيمها إلى المراحل التالية: اعتبارًا من 10 مايو 2023، بلغ متوسط ​​الربح اليومي لصناعة الأنابيب الملحومة من يناير إلى مارس 105 يوان/طن، بانخفاض سنوي قدره 39 يوان/طن؛ ومن يناير إلى مارس، بلغ متوسط ​​الربح اليومي لصناعة الأنابيب المجلفنة 157 يوان/طن، بزيادة سنوية قدرها 28 يوان/طن؛ ومن أبريل إلى مايو، بلغ متوسط ​​الربح اليومي لصناعة الأنابيب الملحومة -82 يوان/طن، بانخفاض سنوي قدره 126 يوان/طن؛ ومن أبريل إلى مايو، بلغ متوسط ​​الربح اليومي لصناعة الأنابيب المجلفنة -20 يوان/طن، بانخفاض سنوي قدره 44 يوان/طن؛ وحاليًا، تُعدّ أرباح صناعة الأنابيب الملحومة عند مستوى منخفض مقارنةً بالسنوات الثلاث الماضية.

منذ بداية العام، سارعت جميع أنحاء البلاد بنشاط في تنفيذ المشاريع الكبرى لدعم الاقتصاد ومنحه انطلاقة قوية. وفي الربع الأول، ومع انتهاء إجراءات الوقاية والسيطرة على الوباء، تحسنت توقعات السوق، واستقرت أسعار المواد الخام والمنتجات النهائية. وبفضل هذه التوقعات الإيجابية، أبدت مصانع الأنابيب الملحومة والمجلفنة رغبة قوية في دعم الأسعار، حيث كانت الزيادة أعلى من تلك الخاصة بشرائط الصلب، وكانت الأرباح مقبولة. إلا أنه مع نهاية مارس، لم يتحقق الطلب المتوقع. ومع انحسار موجة التفاؤل وتزايد الأخبار السلبية عن القطاع المالي الدولي، عادت التوقعات الإيجابية إلى الواقع، وبدأت أسعار مصانع الأنابيب وتجارها بالانخفاض تحت ضغط السوق. وفي يونيو، بلغ ربح صناعة الأنابيب الملحومة أدنى مستوى له في السنوات الثلاث الماضية، ومن المتوقع أن تكون احتمالية استمرار هذا الانخفاض الحاد ضئيلة.

الشكل 3: الجرد الاجتماعي للأنابيب الملحومة (الوحدة: 10000 طن)

الشكل 4: تغير الربحية للأنابيب المجلفنة في السنوات الأخيرة (الوحدة: يوان/طن)

مصدر البيانات: بيانات نقابة عمال الصلب

رابعاً: إنتاج ومخزون شركات إنتاج الأنابيب الملحومة

بالنظر إلى إنتاج ومخزون مصانع الأنابيب الملحومة، انخفض إجمالي إنتاج هذه المصانع بشكل ملحوظ خلال الفترة من يناير إلى مايو من هذا العام مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، بينما بقي معدل استغلال الطاقة الإنتاجية عند 60.2%. ومع انخفاض معدل استغلال الطاقة الإنتاجية، ظل مخزون المصانع أعلى من مخزون الفترة نفسها من العام الماضي. وحتى 2 يونيو 2023، ووفقًا لإحصاءات تتبع 29 مصنعًا للأنابيب الملحومة ضمن شبكتنا، بلغ إجمالي إنتاج الأنابيب الملحومة خلال الفترة من يناير إلى مايو 7.64 مليون طن، بانخفاض قدره 582,200 طن أو 7.08% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويبلغ مخزون المصانع حاليًا 81.51 مليون طن، بانخفاض قدره 34,900 طن مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

خلال العامين الماضيين، تأثر إنتاج الأنابيب الملحومة في مصانع الأنابيب الرئيسية المحلية بضغوط الركود الاقتصادي العالمي، وانخفاض الطلب المحلي، وعوامل أخرى، مما أدى إلى انخفاضه. ومع بداية العام الجديد، ولتجنب مخاطر تقلبات الأسعار، انخفض معدل استغلال الطاقة الإنتاجية لمصانع الأنابيب الملحومة من يناير إلى مايو. ورغم أن إنتاج المصانع بدأ بالارتفاع بشكل ملحوظ مع زيادة أرباحها في فبراير، حتى أنه تجاوز إنتاج الفترة نفسها من العام الماضي، إلا أنه بدأ بالتراجع السريع في نهاية مارس مع انخفاض الأرباح بشكل حاد. وفي الوقت الراهن، لا يزال منطق العرض والطلب على الأنابيب الملحومة ضعيفًا.

الشكل 5: تغير إنتاج الأنابيب الملحومة في 29 مصنعًا محليًا رئيسيًا للأنابيب (الوحدة: 10000 طن)

مصدر البيانات: بيانات نقابة عمال الصلب

الشكل 6: التغيرات في مخزون المنتجات النهائية لـ 29 مصنعًا رئيسيًا للأنابيب (الوحدة: 10000 طن)

مصدر البيانات: بيانات نقابة عمال الصلب

خامساً: الوضع في اتجاه مجرى الأنابيب الملحومة

من منظور سوق العقارات، شهد السوق تراجعًا في السنوات الأخيرة، مع انخفاض الطلب على المساكن. ففي الفترة من يناير إلى أبريل، بلغ إجمالي الاستثمار في تطوير العقارات على المستوى الوطني 3551.4 مليار يوان، بانخفاض قدره 6.2% على أساس سنوي؛ منها 2707.2 مليار يوان للاستثمار في القطاع السكني، بانخفاض قدره 4.9%. وخلال العامين الماضيين، أصدرت العديد من المناطق سياسات مختلفة لدعم انتعاش سوق العقارات، كتخفيف شروط نسبة القروض، ومبالغ صندوق الادخار، ومعايير الأهلية لشراء المساكن. وبحلول نهاية الربع الأول، استوفت 96 مدينة شروط تخفيف الحد الأدنى لسعر فائدة قرض الإسكان الأول، حيث خفضت 83 مدينة هذا الحد، بينما ألغته 12 مدينة أخرى بشكل كامل. وبعد عيد العمال، واصلت العديد من المناطق تعديل سياسة قروض صندوق الادخار. هذا العام، يتمحور التوجه الرئيسي لسياسة البنك المركزي تجاه سوق العقارات حول "إدارة الركود والركود"، وهو ما لا يقتصر على دعم المدن التي تواجه صعوبات كبيرة في سوق العقارات للاستفادة القصوى من أدوات السياسة المتاحة، بل يتطلب أيضاً من المدن التي تشهد ارتفاعاً في أسعار المساكن سحب الدعم في الوقت المناسب. ومع تطبيق مختلف السياسات، من المتوقع أن يظل الاتجاه العام لانتعاش سوق العقارات ثابتاً هذا العام، إلا أن معدل الانتعاش الإجمالي سيكون بطيئاً.

استنادًا إلى معدل نمو الاستثمار في البنية التحتية، وفقًا للبيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء، فقد ارتفع الاستثمار الوطني في البنية التحتية (باستثناء قطاعات إنتاج وتوزيع الكهرباء والتدفئة والغاز والمياه) بنسبة 8.5% على أساس سنوي خلال الفترة من يناير إلى أبريل. ومن بين هذه الاستثمارات، زاد الاستثمار في النقل بالسكك الحديدية بنسبة 14.0%، وإدارة الموارد المائية بنسبة 10.7%، والنقل البري بنسبة 5.8%، وإدارة المرافق العامة بنسبة 4.7%. ومع التركيز الكبير لسياسات التنظيم والرقابة المضادة للدورات الاقتصادية، يُتوقع أن يلعب بناء البنية التحتية دورًا داعمًا.

في أبريل، بلغ مؤشر مديري المشتريات لقطاع الصناعات التحويلية 49.2%، بانخفاض قدره 2.7 نقطة مئوية عن الشهر الماضي، وهو أقل من المستوى الحرج، مما أدى إلى تراجع مستوى ازدهار هذا القطاع، ودخوله في نطاق الانكماش لأول مرة منذ فبراير. أما على مستوى القطاعات، فقد بلغ مؤشر النشاط التجاري لقطاع البناء 63.9%، بانخفاض قدره 1.7 نقطة مئوية عن الشهر الماضي. وانخفض مؤشر الإنتاج والطلب في قطاع الصناعات التحويلية، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى عدم كفاية الطلب في السوق. وعلى الرغم من انخفاض مؤشر النشاط التجاري لقطاع البناء انخفاضًا طفيفًا في أبريل مقارنة بالشهر السابق، إلا أن مؤشر مديري المشتريات لهذا القطاع ظل أعلى من 60% لثلاثة أشهر متتالية، مما يشير إلى مستوى ازدهار مرتفع. ومن المتوقع أن يشهد قطاع البناء تحسنًا، إلا أن تعافي الإنتاج والطلب فيه لا يزال بحاجة إلى استعادة تدريجية.

سادساً: نظرة عامة على السوق

التكلفة: في يونيو، ومع الجولة العاشرة من رفع أسعار فحم الكوك، تراجعت معنويات السوق بشكل أكبر. حاليًا، لا يزال أداء فحم الكوك وخام الحديد الأساسي متذبذبًا بين وفرة المعروض وضعفه، في حين أن مصانع الصلب لديها توقعات ضعيفة للطلب المستقبلي، لذا لن يصبح استئناف الإنتاج هو السائد على المدى القريب، وسيستمر الضغط على المواد الخام. من أواخر مايو إلى أوائل يونيو، يسود طقس حار في الجنوب. مع ازدياد الطلب على الكهرباء المنزلية وتزامن ذلك مع قيام محطات توليد الطاقة بتجهيز الفحم لفصل الصيف، سيشهد الطلب على الفحم نقطة تحول، لكن ذلك سيؤدي أيضًا إلى انخفاض أسعار خام الحديد. على المدى القريب، ومع ضعف دعم التكلفة، قد تستمر أسعار شرائح الصلب في الانخفاض.

وضع العرض: في بداية شهر يونيو، انخفض معدل تشغيل شركات إنتاج الأنابيب الملحومة بشكل ملحوظ مقارنةً بالعام الماضي، واستمر مخزون مصانع الأنابيب في الانخفاض. في المستقبل القريب، لن يكون ضغط المخزون على مصانع الأنابيب كبيرًا، وسيزداد إنتاجها بعد تحسن أرباحها بشكل واضح.

الطلب: انطلاقاً من تعميق المشروع التجريبي وتلخيص التجارب القابلة للتكرار ونشرها، ستبدأ الصين مشروع سلامة البنية التحتية الحضرية الشاملة. يتطلب ذلك إجراء مسح عام للبنية التحتية الحضرية، وإنشاء قاعدة بيانات شاملة تغطي البنية التحتية الأرضية والجوفية، وتحديد مصادر ونقاط الخطر فيها، وإعداد قائمة بمخاطر السلامة الحضرية. وتشمل البنية التحتية الحضرية الأساسية شبكات الغاز والجسور وإمدادات المياه والصرف الصحي والتدفئة وأنفاق المرافق، والتي لا تنفصل عن وظائف المدن وحياة سكانها. فهي بمثابة "الأعصاب" و"الأوعية الدموية" في جسم الإنسان، وتضمن التشغيل الآمن للمدن.

سابعاً: ملخص

بشكل عام، في الربع الأول، وفي ظل توقعات اقتصادية كلية أفضل، حظي سعر الأنابيب الملحومة بدعم طفيف. خلال الفترة من أبريل إلى مايو، تذبذب أداء فحم الكوك وخام الحديد، مما أدى إلى تراجع الدعم السعري. ورغم انتعاش الاستثمار في البنية التحتية، إلا أن الاتجاه العام لانتعاش سوق العقارات لم يتغير هذا العام، لكن وتيرة الانتعاش الإجمالية بطيئة. مع بدء مشروع البنية التحتية الحضرية الحيوية، قد يرتفع الطلب على أنابيب الصلب في المستقبل القريب، لكن تحقيق التوازن بين العرض والطلب سيستغرق بعض الوقت. إلى جانب سياسة أسعار الفائدة المرتفعة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار تفاقم الأزمة المصرفية، سيرتفع سعر الفائدة العالمي بشكل حاد، مما سيزيد من تقلبات أسواق السلع الأساسية وقد يؤثر على الصادرات الصينية. عموماً، من المتوقع أن يتوقف انخفاض سعر الأنابيب الملحومة محلياً وأن يستقر خلال الفترة من يونيو إلى يوليو.