Анализ операций и рыночные перспективы национального рынка сварных труб в 2023 году
Обзор:С января по июнь цены на железную руду, коксующийся уголь, заготовки, полосовую сталь, стальные трубы и другие сырьевые товары сильно колебались. Хотя различные мягкие и осторожные меры денежно-кредитной политики способствовали общему улучшению состояния внутренней экономики в этом году, строительная отрасль восстанавливалась медленно. Кроме того, внешняя среда остается сложной и жесткой, эффект распространения политики в крупных экономиках усилился, и существует множество ограничений на высвобождение внутреннего спроса. В целом, соотношение спроса и предложения на стальные изделия в этом году в основном соответствует модели «сильные ожидания и слабая реальность». В данной статье будет кратко проанализирована ситуация с производством сварных труб в Китае в последние месяцы, поскольку это один из важнейших видов сварных труб в строительной отрасли.
IЦена на сварные трубы резко упала по сравнению с прошлым годом.
Судя по общенациональным ценам на сварные трубы за последние четыре года, начальный уровень цен на сварные трубы в начале 2023 года явно ниже, чем за аналогичный период прошлого года. 2 января 2023 года общенациональная средняя цена на сварные трубы составляла 4492 юаня/тонну, что на 677 юаней/тонну меньше, чем годом ранее; по состоянию на 7 июня 2023 года средняя цена на сварные трубы в 2023 году составляла 4153 юаня/тонну, что на 1059 юаней/тонну или 20,32% меньше, чем годом ранее.
С 2021 года цены на сырьевые товары остаются на высоком уровне, индекс цен производителей (PPI) в крупнейших экономиках достиг рекордных максимумов, а рост цен на сырьевые товары продолжает отражаться на среднем и нижнем уровнях. С июня 2022 года, в условиях сохраняющегося низкого спроса на готовую продукцию, цены на сырье как внутри страны, так и за рубежом резко упали, и средняя цена на стальные трубы также начала значительно снижаться. После нескольких волн быстрого падения цен на сырье, цена на сварные трубы в этом году значительно ниже, чем за аналогичный период прошлого года. В первом квартале, благодаря улучшению макроэкономических прогнозов, спрос со стороны потребителей незначительно вырос, и национальная цена на сварные трубы немного увеличилась. Однако из-за провала традиционного пикового сезона спроса цены на сырье и готовую продукцию начали падать, но снижение цен не привело к увеличению фактического спроса. В июне национальная цена на сварные трубы уже находилась на самом низком уровне за последние годы.
IIНациональное социальное достояние, состоящее из сварных труб, остается низким по сравнению с прошлым годом.
В связи с сильными колебаниями и быстрыми изменениями цен на сварные трубы в предыдущие два года многие трейдеры в этом году выбрали более стабильные методы управления. Чтобы снизить давление, вызванное нехваткой запасов, запасы в основном поддерживались на среднем и низком уровне. После колебаний и падения цен на сварные трубы в марте, государственные запасы сварных труб в Китае быстро сократились. По состоянию на 2 июня национальные государственные запасы сварных труб составили 820 400 тонн, что на 0,47% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 10,61% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув самого низкого уровня запасов за последние три года. В последнее время большинство трейдеров испытывают меньшее давление, связанное с запасами.
Рисунок 2: Социальный запас сварных труб (единица измерения: 10 000 тонн)
III.Прибыльность от производства сварных труб находится на низком уровне в последние три года.
С точки зрения рентабельности отрасли сварных труб, прибыль в этом году сильно колеблется, что можно разделить на следующие этапы. По состоянию на 10 мая 2023 года средняя суточная прибыль отрасли сварных труб с января по март составила 105 юаней/тонну, что на 39 юаней/тонну меньше, чем годом ранее; с января по март средняя суточная прибыль отрасли по производству оцинкованных труб составила 157 юаней/тонну, что на 28 юаней/тонну больше, чем годом ранее; с апреля по май средняя суточная прибыль отрасли по производству сварных труб составила -82 юаня/тонну, что на 126 юаней/тонну меньше, чем годом ранее; с апреля по май средняя суточная прибыль отрасли по производству оцинкованных труб составила -20 юаней/тонну, что на 44 юаня/тонну меньше, чем годом ранее. В настоящее время прибыль отрасли сварных труб находится на низком уровне за последние три года.
С начала года во всех регионах страны активно ускорялось строительство крупных проектов, чтобы помочь экономике «хорошо стартовать». В первом квартале, после завершения мер по предотвращению и контролю эпидемии, рыночные ожидания улучшились, и цены на сырье и готовую продукцию оставались стабильными. Под влиянием «сильных ожиданий» заводы по производству сварных и оцинкованных труб демонстрировали высокую готовность поддерживать цены, причем рост был выше, чем у листовой стали, а прибыль была приемлемой. Однако к концу марта ожидаемый спрос не оправдался. По мере того, как накал страстей спадает и накладывается негативная информация из международных финансовых кругов, сильные ожидания возвращаются к реальности, и цены на трубы заводов и торговых компаний начинают падать под давлением. В июне прибыль отрасли по производству сварных труб находилась на самом низком уровне за последние три года, и вероятность дальнейшего резкого падения невелика.
Рисунок 3: Социальный запас сварных труб (единица измерения: 10 000 тонн)
Рисунок 4: Изменение прибыли от производства оцинкованных труб за последние годы (единица измерения: юань/тонна)
Источник данных: Steel Union Data
IV. Объемы производства и складские запасы предприятий по производству сварных труб.
Судя по объему производства и запасам производителей сварных труб, с января по май текущего года общий объем производства трубных заводов значительно снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а коэффициент использования мощностей остался на уровне 60,2%. При низком коэффициенте использования мощностей в годовом исчислении запасы трубных заводов постоянно превышали показатели за тот же период прошлого года. По состоянию на 2 июня 2023 года, согласно статистике отслеживания 29 производителей сварных труб в нашей сети, общий объем производства сварных труб с января по май составил 7,64 млн тонн, что на 582 200 тонн или 7,08% меньше, чем годом ранее. В настоящее время запасы сварных трубных заводов составляют 81,51 млн тонн, что на 34 900 тонн меньше, чем годом ранее.
В последние два года, под влиянием давления глобальной экономической рецессии, сокращения внутреннего спроса со стороны потребителей и многих других факторов, общий объем производства сварных труб на основных отечественных трубных заводах оставался на низком уровне. В начале нового года, чтобы избежать рисков, связанных с колебаниями цен, общий коэффициент использования производственных мощностей производителей сварных труб с января по май был низким. Хотя в феврале объем производства начал заметно расти вместе с увеличением прибыли, даже превысив показатели за аналогичный период прошлого года, в конце марта объем производства резко снизился, что привело к резкому падению прибыли. В настоящее время логика спроса и предложения на сварные трубы по-прежнему демонстрирует слабую взаимосвязь спроса и предложения.
Рисунок 5: Изменение объема производства сварных труб на 29 ведущих отечественных трубопрокатных заводах (единица измерения: 10 000 тонн)
Источник данных: Steel Union Data
Рисунок 6: Изменения в запасах готовой продукции 29 крупных трубных заводов (единица измерения: 10 000 тонн)
Источник данных: Steel Union Data
V. Расположение сварной трубы ниже по потоку
С точки зрения рынка недвижимости, в последние годы наблюдается спад, и спрос на жилье недостаточен. С января по апрель объем инвестиций в развитие недвижимости в стране составил 3 551,4 млрд юаней, что на 6,2% меньше, чем годом ранее; из них инвестиции в жилую недвижимость составили 2 707,2 млрд юаней, что на 4,9% меньше. В течение последних двух лет различные регионы последовательно принимали различные меры для стимулирования восстановления рынка недвижимости, например, смягчали требования к кредитованию, размеру взносов в пенсионный фонд и условиям покупки жилья. К концу первого квартала 96 городов выполнили условия смягчения нижнего предела процентной ставки по ипотечному кредиту, из них 83 города снизили нижний предел процентной ставки по ипотечному кредиту, а 12 городов напрямую отменили нижний предел процентной ставки по ипотечному кредиту. После Первомая во многих местах продолжается корректировка политики кредитования через пенсионный фонд. В этом году основной тон политики центрального банка в отношении рынка недвижимости — «управление как холодом, так и жарой», что не только помогает городам, испытывающим серьезные трудности на рынке недвижимости, в полной мере использовать инструментарий политики, но и требует от городов с растущими ценами на жилье своевременного отказа от мер поддержки. Ожидается, что с реализацией различных мер общая тенденция восстановления рынка недвижимости в этом году останется неизменной, но темпы восстановления будут медленными.
Судя по темпам роста инвестиций в инфраструктуру, согласно данным Национального статистического бюро, с января по апрель национальные инвестиции в инфраструктуру (за исключением электроэнергетики, теплоснабжения, газоснабжения и водоснабжения) увеличились на 8,5% в годовом исчислении. В частности, инвестиции в железнодорожный транспорт выросли на 14,0%, в гидротехническое строительство — на 10,7%, в автомобильный транспорт — на 5,8%, а в управление общественными объектами — на 4,7%. Ожидается, что строительство инфраструктуры, благодаря усилению антициклических мер регулирования и контроля, будет играть вспомогательную роль.
В апреле индекс деловой активности (ИМТ) обрабатывающей промышленности составил 49,2%, снизившись на 2,7 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем и опустившись ниже критической точки. Уровень благосостояния обрабатывающей промышленности снизился, впервые с февраля упав в зону сокращения. В целом по отраслям индекс деловой активности в строительной отрасли составил 63,9%, снизившись на 1,7 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс производства и спроса в обрабатывающей промышленности снизился, главным образом из-за недостаточного рыночного спроса. Хотя индекс деловой активности в строительной отрасли в апреле немного снизился по сравнению с предыдущим месяцем, ИМТ строительной отрасли три месяца подряд превышал 60%, что по-прежнему свидетельствует о высоком уровне благосостояния. Ожидается улучшение ситуации в строительной отрасли, но восстановление производства и спроса в отрасли все еще требует постепенного процесса.
VI. Прогноз рынка
Стоимость: В июне, после десятого повышения цен на кокс, рыночные настроения еще больше охладились. В настоящее время общая динамика основных показателей рынка кокса и железной руды по-прежнему находится в ситуации сильного и слабого предложения, в то время как металлургические заводы питают слабые надежды на будущий спрос, поэтому возобновление производства в краткосрочной перспективе не станет основным направлением, и давление на сырье будет сохраняться. С конца мая до начала июня на юге установилась жаркая погода. С увеличением спроса на электроэнергию со стороны населения и переналадкой работы электростанций для подготовки угля к лету спрос на уголь достигнет переломного момента, но это также приведет к падению цен на железную руду. В краткосрочной перспективе, с ослаблением поддержки издержек, цены на полосовую сталь могут продолжить снижаться.
Ситуация с поставками: В начале июня темпы работы предприятий по производству сварных труб значительно снизились по сравнению с прошлым годом, а запасы трубопрокатных заводов продолжали сокращаться. В ближайшем будущем давление на запасы трубопрокатных заводов будет незначительным, и объемы производства увеличатся после того, как прибыльность заводов заметно восстановится.
Требование: На основе углубления пилотного проекта, обобщения и популяризации воспроизводимого опыта Китай начнет всесторонний проект по обеспечению безопасности городской инфраструктуры, являющейся жизненно важным элементом. Необходимо провести общее обследование городской инфраструктуры, создать базу данных городской инфраструктуры, охватывающую наземные и подземные объекты, выявить источники и точки риска городской инфраструктуры, а также составить перечень рисков для безопасности городов. К жизненно важным элементам городской инфраструктуры относятся такие объекты, как газопроводы, мосты, водопровод, канализация, теплоснабжение и инженерные тоннели, которые неразрывно связаны с функциями города и жизнью людей. Подобно «нервам» и «кровеносным сосудам» человеческого организма, они являются гарантией безопасного функционирования городов.
VII. Резюме
В целом, в первом квартале, благодаря улучшению макроэкономических прогнозов, цены на сварные трубы получили незначительную поддержку. С апреля по май фундаментальные показатели цен на угольный уголь и железную руду были то сильными, то слабыми, а поддержка цен ослабла. Хотя инвестиции в инфраструктуру растут, общая тенденция восстановления рынка недвижимости в этом году остается неизменной, но темпы восстановления медленные. С началом реализации проектов по обеспечению безопасности городской инфраструктуры спрос на стальные трубы может увеличиться в ближайшем будущем, но для восстановления баланса между спросом и предложением потребуется некоторое время. В сочетании с политикой высоких процентных ставок ФРС, продолжающимся банковским кризисом и резким ростом глобальной премии за риск, это усугубит волатильность товарных рынков и может повлиять на экспорт Китая. В целом, ожидается, что национальные цены на сварные трубы перестанут падать и стабилизируются в период с июня по июль.
